【決算分析】3830 ギガプライズ(2024年3月期第２四半期決算)

企業概要
業績から
指標値から
チャートから
定性的な面から

企業概要

不動産ITサービス会社、フリービットの子会社。マンション向けインターネットサービスのHomeIT事業（集合住宅向けISP、防犯・監視カメラ、不動産賃貸管理ソフト、ネットワークサービス）を展開。マンションデベロッパーや不動産管理会社と提携、マンションのインターネット導入から利用・保守までのサポート、監視カメラ・VDRの販売保守、不動産賃貸管理ソフト販売など。集合住宅向けISPのサービス提供戸数は105万戸超。家電コントロール・スマートロックなどIoT分野に注力。その他、不動産事業（社宅管理代行サービス、VR住宅展示場）を営む。2013年システム開発事業をフリービットに譲渡。2017年ナーブ社（VR開発）・ユーエムイー社（IoTサービス）と資本業務提携、不動産仲介をベースにITを利用した不動産Tech業務に参入。2020年NECネッツエスアイ<1973>と集合住宅向けISPサービス「SPES」の販売を開始、イオンハウジング事業のフォーメンバーズを譲渡。主要取引先はD.U-NET、大東建託パートナーズ、積水ハウス不動産、大東建託。

業績から

1Qから多少減速したものの二桁増収、二桁増益で好調を維持
- 2Q単体でも二桁増収増益(純利益は二桁に微妙に足りないけど)
不動産は2023/3末比で+78613戸増
- 1Qより増加ペースが落ちたが1年で15万戸と考えると2Qまでのペースとしては問題なし
- 前年比で1Qは増加数が前年比+25%でイニシャル売上増が大きく伸び、2Qは-10%でイニシャル売上は逆に減る方向に。併せてちょいプラス方向。
不動産事業の「LIVINGTOWN みなとみらい」は売上はプラス要因だが費用先行で利益的にはマイナス要因
例年だと2Qまでの営業利益に更に+1.2倍前後を足したのが通期の利益になるっぽいので、そこから考えると利益面はもう少し上ブレしそう。
- ”何もなければ”前提なのであくまで目安だけど、13ヶ月で営業利益が40億くらいでEPSは185円くらい？

指標値から

12ヶ月決算でのPERは10.71倍と1Q時と同じくらい。
- 取らぬ狸の皮算用(EPS185円)を承知で計算をするとPERは8.77倍くらい。うむ、安い(笑)
業績は好調なのでROEは今期も30%以上を維持できそうな感じ
配当性向は10%…
- であれば業績上ブレで増配も？

チャートから

1Qの好業績はなかったものになっております(笑)
- 2Qも好調を維持だけど1Qより減速したからダメかもしれない…

定性的な面から

ポジティブ

安定してランニング売上が順調に右肩上がり
原価率は1Qより多少悪化したものの、営業利益率が17%程度と高水準を維持
- 「LIVINGTOWN みなとみらい」が入ってこのレベルなら十分か
先行投資として色々な提携等の施策を実施しているのはマル
- Smart Pole、社宅管理業務代行、複合型住宅展示場(モールの中に住宅展示場)を特に重点的に実施？