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企業概要
整水器メーカー（国内最大手）。ウォーターヘルスケア事業（健康機能水の電解水素水をベースとする整水器/健康機器の製造・販売）、医療関連事業（電解水透析、再生医療関連/さい帯血バンク）を展開。主力製品は家庭用電解水素水整水器・カートリッジ、医療（血液透析）用整水器、ボトルドウォーター（インドネシア）。販売は職域販売・OEM販売・催事販売が中心。電解還元水をベースに医療分野、農業分野「還元野菜」、遺伝子診断分野（遺伝子検査キット）、再生医療分野での応用を推進（医療分野で東北大学医学部と共同研究）。子会社のステムセル研究所<7096>は国内最大の民間さい帯血バンク。2015年東京大学と電解水素水解明で共同研究。2016年東北大学と電解水透析の共同研究部門設立。2021年ステムセル研究所が東証マザーズ上場。
業績・財務の推移
- 売上については低成長ながらも基本的には順調に伸びている
- 売上とはことなり営業利益は減少からの横ばい
- 利益率は悪化しているもののまだ10%を超える水準ではある
- ROEはここ数年悪化しており現状は8%前後
- 直近の3Q(単体)は前年同期比で微増収微増益
従業員数と一人あたりの売上の推移
- 従業員数は順調増
- 一人当たりの売上は微減、利益については大きく悪化
指標値
- PERは14.5倍と業績を考えると少し割高？
- 利益率が高いビジネスであるためかなと
- PBRは1.13倍と資産面から考えると割高ではないかなと
- EV/EVITDAは5.9倍と割安圏
- ROICは9.97%と少し物足りないもののむちゃくちゃ悪いわけでもない
還元
- 配当性向は23.9%と資産が盤石の割には渋い
- 配当利回りは3.95%と比較的良い
定性分析
- ストック性は低め
- 医療関連事業については代替品がなければ実質ストック
- スイッチングコストは高め
- 医療品は安いからといっておいそれと変えることはできないため…
- 参入障壁は高め
- ネットワーク効果は低め
- 高付加価値(量より質)戦略
- 医療関連事業についてはグローバルでは成長の余地はありそうだが…
企業名
6788 日本トリム
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