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長期投資のための(てきとう)企業・業績分析を垂れ流すブログ

【ざっくり分析(謎かけ)】電子部品関連企業

※最初に企業名を知りたい場合は「企業名」に飛んでください

企業概要

コンデンサメーカー。車載・産業機器向けアルミ電解コンデンサ(売上の80%強)を主力に、電気二重層キャパシタ積層セラミックコンデンサ、フィルムコンデンサ、 セラミックバリスタコンデンサ材料の供給。アルミ電解コンデンサと材料のアルミニウム電極箔生産は世界トップシェア、車載用の大容量コンデンサを開発。材料開発(アルミニウム電極箔)から生産設備の設計・組立てに至るまでのプロセスを自社内で完結。車載向け次世代蓄電デバイス導電性高分子ハイブリッドアルミ電解コンデンサ、透明ポリマー電極、全固体電池の電極に使う導電材料の量産化(2023年)、新導電性カーボンに注力。2012年電気二重層キャパシタを世界で初めて自動車の減速エネルギー回生システムに搭載。2021年高温下の寿命2倍のアルミ電解コンデンサー開発。

業績・財務の推移



  • 売上についてコロナ禍前はヨコヨコだったものがコロナ禍後は急増
  • 売上以上に営業利益はボラティリティが大きく、コロナ禍後に急増
  • ここ最近の利益率は7%前後
  • 利益が安定しないこともあり、ROEはよくマイナスもあるが今年度は7%程度の予想
  • 直近の3Q(単体)は二桁増収増益

従業員数と一人あたりの売上の推移


  • コロナ禍に入ってから従業員数は減少傾向
  • 従業員数の減少に伴い一人当たりの売上、利益については改善

指標値


  • PERは13.6倍と少し高め?
  • PBRは0.94倍と時価はおおよそ資産価値と同等
  • EV/EVITDAは5.4倍と安いかな
  • ROICの値は6.91%と効率はあまり良くないかなと

還元

  • 配当は無配

チャート

  • チャートは底あたりのボックス圏

定性分析

  • ストック性は小さい
  • スイッチングコストは低い?
    • 部品の品質がどこまで求められるか…
  • 参入障壁は普通
    • 他の電子部品よりは参入障壁は低いかも
  • ネットワーク効果はなし
  • 低コスト(薄利多売)戦略
  • 電子部品であるためマーケットは拡大しそうだが過去の業績を見ると景気の影響で簡単に赤字転落までしすぎ…

企業名

6997 日本ケミコン
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