【ざっくり分析(謎かけ)】 自動車の関連企業

企業概要

中古車情報サービス会社。個人・自動車ディーラー・中古車・パーツ販売店向け「グーシリーズ」（新車・中古車・パーツ・用品等の価格・在庫情報、データベース情報）の情報誌とネットサービスを提供。プラットフォーム「MOTOR GATE」を軸に各種データサービスを提供。ネット情報はウェブサイト「グーネット」（新車情報・中古車情報・保険・買取情報）、輸入車情報「グーワールド」、自動車査定「グーネット買取」、カー整備サイト「グーピット」など。コマース事業はタイヤ・ホイール等の物品販売とチケット販売。その他、生活関連情報サービス（不動産情報誌誌「グーホーム」発行）、不動産賃貸。2020年AIサービスでナノコネクトと資本業務提携、オンライン商談ツール「グーネットLive」の提供開始。2021年介護・福祉・医療分野の広告事業子会社プロトメディカルケアをベネッセHD<9783>に譲渡。2022年コスミック流通産業（商品券・ギフト券の販売専門ショップ）をアドベンチャー<6030>から譲受・子会社化。

業績・財務の推移

• 売上の伸び

• ここ5年は売上は横ばいであったものの、今年度は驚異の65%プラス
  • M&A効果？
• 売上とは裏腹にここ数年の営業利益は順調増
  • 内部での効率化が順調に進んだか
• 効率化が進んだ結果、利益率は数年前の5%前後から10%前後まで改善
  • 今年度は買収の影響か7.5%まで悪化
• ROEも一桁代前半から15%程度まで改善。
  • こちらも今年度は11%程度まで悪化したが…
• 直近の2Q(単体)は売上が前年度比で倍以上、利益も二桁増と好調に見えるが…

指標値

• この業績でPER10倍程度は安い気もするが…
• PBRは1.12倍とほぼ解散価値程度
• EV/EVITDAは3.4倍と安い…と思う
• ROICは7.20%ともう少し改善してほしいかな

還元

• 配当性向は23.9%と市場平均並
  • 自己資本比率や保有現金を考えるともっと出せると思うが(笑)
• 配当利回りは2.99%とめっちゃ高配当！ということは無いけど結構良い

チャート

• 2020頃にレンジが人団上になったものの今は上がったレンジの中でいったりきたり…

定性分析

• 情報サービス会社なのでストック性はややあるかも
• スイッチングコストは低め？
  • 専門性と他に代替手段があるかによるかも
• 参入障壁は低め
  • ただ規模を大きくするのは時間がかかるかも
• 情報サービスなのでネットワーク効果はあると思われ
• 低コスト(薄利多売)戦略

• ネットワーク効果が発動されるのでシェアが上がり、情報が更に集まる状態となれば更に成長はするかも。

企業名

4298 プロトコーポレーション
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