みやびの館@株式投資(別館)

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長期投資のための(てきとう)企業・業績分析を垂れ流すブログ

【ざっくり分析】 3475 グッドコムアセット

企業概要

投資用マンション販売会社。東京23区中心に最寄駅から徒歩10分圏内の投資用マンション「GENOVIA」の企画・開発・販売(公務員が主要顧客)、開発物件と専有物件(一棟単位仕入、自社ブランド化)販売。ホールセール(資産運用の不動産会社への販売)、リテールセールス(顧客は関東・中部地方の女性公務員が中心、海外の個人投資家への販売)、リアルエステートマネジメントの3セグメント。マンションは若い世代や高齢の単身者向けの1K、1LDKが中心、価格帯は2000万円〜5000万円、外観・アプローチ・エントランスの統一感や壁面緑化・屋上緑化に特色。その他、賃貸保証システム、不動産管理(賃貸管理業務、マンション管理組合から受託する建物管理業務)、不動産小口投資商品組成(任意組合型の不動産クラウドファンディングを営む。台湾と中国に現地法人を持つ。2019年民泊事業を開始。2020年不動産小口投資商品の第1号ファンドを組成、家賃債務保証専門のルームバンクインシュアを完全子会社化。主要取引先はピーピーエフエー・ジャパン・ スリー特定目的会社

業績・財務の推移



  • 将来への不安なのか投資用マンションを売っているこの企業の売上は伸びていますね
  • 売上と同様に営業利益も伸びている
  • 利益率は一度下がったもののここ最近は10%以上まで回復している
  • ROEは20~25%程度と資本効率良く推移
  • 直近の3Q(単体)は大幅減収減益
    • 過去も定期的に業績が悪化するタイミングがあるのでこの状態が続くのか…

指標値


  • 不動産(特に投資用)ということでPERは低めの7倍程度
  • PBRは思いの他高く2倍程度
  • EV/EVITDAは6.4倍と低いのですがこんなもんですかね…
  • ROICは13.2%とそこそこ効率的かと

チャート

  • 一旦反落してからの半値程度戻し

定性分析

  • 投資用マンションはまだまだ売れるものの伸びるのかといえば…