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長期投資のための(てきとう)企業・業績分析を垂れ流すブログ

【ひとりブレスト】 3395 サンマルクホールディングス

企業概要

外食レストランチェーン、岡山市本社。レストラン(ベーカリー、パスタ専門店、回転ずし、炒飯店)、喫茶店(コーヒーショップ)の複数業態による外食事業を全国展開、グループ店舗895(2020年9月)。主力店舗は洋食レストラン「ベーカリーレストラン・サンマルク」(焼き立てパン食べ放題、ホスピタリティサービスに特色)、和風イタリアン「生麺工房鎌倉パスタ」、高級回転ずし「すし処函館市場」、コーヒーショップ「サンマルクカフェ」。伊藤忠商事とレストラン事業に係る物流等に関する基本協定を締結。

指標面から

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  • 赤字の今期は算出不能だが、昨年度の業績まで戻ると仮定するとEV/EBITDAは5倍くらいとボチボチ
  • 自己資本比率は驚異の80%。現金も260億オーバーを保有しており潤沢。

→長期借り入れを200億程度して現金を確保

  • こちらも赤字前の昨年度の数字でROEは3%程度

→4年ほど前から急激に効率が悪化。それまでは10%程度。

業績から

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  • 数年前から利益は悪化傾向でコロナで売上が半減、一気に赤字に転落した。
  • 悪化前は営業利益率は10%以上あったため、カフェ系は利益率は高い傾向?
  • 2020年の4-6月(1Q)をボトムに売上・利益ともに回復傾向にはある。

ドトールと同じ傾向

チャートから

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定性的な面から

競争力

マーケット

  • マーケットについてはドトールと同じ
  • カフェ以外の飲食系のマーケとは大きいが競争も激しそう

その他

  • 雰囲気は好きかな。チョコクロはほとんど食べたことがない…