みやびの館@株式投資(別館)

みやびの館@株式投資

長期投資のための(てきとう)企業・業績分析を垂れ流すブログ

【ひとりブレスト】 4689 Zホールディングス

企業概要

ヤフー、LINEを中核とするソフトバンクグループの持株会社。日本最大級のポータルサイトYahoo! JAPAN」、メッセンジャー・プラットフォーム「LINE」を運営。コマース事業(Eコマース、O2O、決済・金融)、メディア事業(広告)を展開。広告販売(検索連動型広告・ディスプレイ広告)、eコマース関連サービス「ヤフオク!」「Yahoo!ショッピング」「ZOZOTOWN」、コンテンツ(GAME、LINE PLAY、マンガ、データベース検索)提供、決済金融(「PayPay」「LINE Pay」「Yahoo! ウォレット」、ファイナンス・カード)など。「マルチビッグデータドリブンカンパニー」としてパーソナライゼーション、スマートフォン・スマートパッド・テレビ・カーナビ等へのポータルサービス拡張に注力。傘下にヤフー、LINE、バリューコマース<2491>、アスクル<2678>、一休、イーブックイニシアティブジャパン<3658>、ZOZO<3092>、ジャパンネット銀行、PayPay、Zフィナンシャルなどを持つ。2018年スマホ決済サービス「PayPay」をソフトバンクと設立。2019年ZOZO<3092>を子会社化、ヤフーから商号変更(持株会社化)、LINEと2021年経営統合

指標面から

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  • EV/EBITDAは7倍とIT企業としては割安?
  • 自己資本比率は20%と低め
  • ROEは利益の低下に伴い10%前後まで悪化

業績から

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  • 利益率は10年前は50%ほどあったのだが、最近は15%まで低下…まあそれでもかなり高いけど。
  • 売上は一貫して右肩上がり、利益は2016年から右肩下がりだが最近利益の低下にも歯止めが…

→利益面はM&Aの影響が大きいか?

チャートから

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  • コロナにより注目されて直近に急騰

定性的な面から

競争力

  • 圧倒的なネームバリュー。ヤフー(元)を知らない人はほとんどいないのでは?
  • ソフトバンクグループがバックにいるためどっしりと事業ができる

→逆にソフトバンクの影響を受けやすいとも言う

  • 昔から事業に対して圧倒的な早さがある

マーケット

  • ECやIT系の色々な事業を手掛けているのでマーケット自体はまだまだあると思われる

→むしろ自分たちで切り開いていく勢い

その他

  • 色々なIT企業を飲み込みつつ(売上は)巨大化してきた