みやびの館@株式投資(別館)

みやびの館@株式投資

長期投資のための(てきとう)企業・業績分析を垂れ流すブログ

【ひとりブレスト】 3134 Hamee

企業概要

Eコマースサポート会社。コマース事業(モバイルアクセサリーの企画・デザインとネット販売・卸売、海外販売)、プラットフォーム事業(ネット通販サポート、複数ネットショップ一元管理、運営代行)を展開。コマース事業ではスマートフォン・携帯電話向けアクセサリー等の雑貨商品を企画・仕入(ディズニーやスターウォーズキャラクラーを取扱う、主力商品はオリジナル「iFaceシリーズ」)、インターネット販売や大手雑貨量販店・大手家電量販店等への卸販売。プラットフォーム事業はEC事業者向けに、ネットショップ運営に必要なバックオフィス業務を一元管理できるクラウドASPサービス「ネクストエンジン」を開発・提供(契約数4000社)、海外展開を推進(eBay用自動連携アプリ開発)。2016年ラクス<3923>、デジタルスタジオ(越境EC支援連携)、ジェネレーションパス<3195>と業務提携。2019年IoT事業に参入(音声メッセージロボット「Hamic BEAR」を発売。2020年ロジザード<4391>の在庫管理システムと完全自動連携。

指標面から

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  • EV/EBITDAは10.9倍と成長株と考えれば妥当水準
  • ROEはここ数年は一貫して20%を超えており非常に良い
  • 自己資本比率は60%程度あり全く問題なし

業績から

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  • 売上はここ数年はおおよそ10%前後の伸びを続ける
  • 営業利益は5年前ほどから二桁になり、ここ数年は15%前後までに
  • 利益も確実に右肩上がり

チャートから

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  • ボラ少し激しめだが右肩上がり

定性的な面から

競争力

  • ECのバックオフィス業務を一元管理するネクストエンジンは契約数も多い(4000社)ためそれなりのシェアを持っているのでは?と推測する
  • ネクストエンジンは自社での使用によりブラッシュアップされたものであるため、実際の業務で使いやすいものになっていると考えられる
  • iFaceシリーズはiphone用のスマホケースのブランドとしては一般に幅広く認知されている

マーケット

  • コロナによりECのマーケットの拡大速度が加速
  • グローバル化により複数のEC店舗の管理の必要性は拡大するのでは?
  • スマホケースについては海外展開ができれば拡大の余地もあるが…

その他

  • コロナによりEC化の速度が速まったためかネクストエンジンの契約数は順調そう